估值超33亿 亚马逊耳机大牌要被上市公司吸收合并

中小板上市公司共达电声拟通过向万魔声学全体股东非公开发行股份的方式,收购万魔声学100%股权。万魔声学2018年营业收入为93,172.59万元,净利润7,599.26万元,100%股权的交易作价为335,982.00万元。万魔声学是业内知名的电声企业,旗下1More品牌耳机,曾经是亚马逊平台的畅销耳机产品。

估值超33亿 亚马逊耳机大牌要被上市公司吸收合并

万魔声学的前身为加一联创电子科技有限公司,创始人是谢冠宏,成立于2013年,由“加一香港”100%持股。“加一香港”则由1More Inc100%控股。

万魔声学和小米渊源颇深。谢冠宏曾是富士康最年轻的事业群级总经理,在2012年离开富士康。《中国企业家》杂志报道过,在2013年,谢冠宏曾经和雷军、顺为资本联合创始人许达来曾一起讨论创业方向。许达来曾说,对于谢冠宏,他甚至还没有一个idea,都决心要投资他。雷军建议谢冠宏去做手机周边,谢最终选定了耳机市场。用他的话说,做耳机基于两个维度的考量:理性与感性。理性考虑是,每拥有一个手机,人们总会配套买几个周边,而耳机是其中门槛较高、市场较大且有较强持续力的周边产品。

估值超33亿 亚马逊耳机大牌要被上市公司吸收合并

来源:中国企业家

于是,公司成立初期,谢冠宏的加一联创(万魔声学前身)便获得了顺为资本和小米科技的A轮注资。作为财务投资者,在2013年,小米系投资机构Xiaomi Corporation(People Better Limited之关联方)取得1More Inc.(简称“加一开曼”)49%的股权(A级普通股,与A 轮优先股享有同等股东权利),小米系投资机构Shunwei Ventures取得31%的股权(A轮优先股)。

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现在,万魔声学已成为耳机、音箱、智能声学类产品以及关键声学零部件的研发设计、制造和销售的企业,形成了包括有线耳机、蓝牙无线耳机、智能真无线耳机、智能音箱、 声学关键组件在内的完整产品线。

万魔声学以ODM作为主要收入模式,为小米、华为(间接客户)、华硕等多家公司设计、研发和生产智能耳机。其中,小米是其最大的客户,近几年来自小米的收入占比均超过60%。在小米港股IPO招股书中,万魔声学被列为“主要生态链供应企业”。

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此外,万魔的销售渠道还覆盖了亚马逊、京东、网易、酷我音乐、咕咚运动等电商及互联网平台。目前1More品牌海外市场已拓展至美国、加拿大、英国、 德国、意大利、西班牙、日本、韩国、印度等25个国家。1More品牌在国内的代言人是周杰伦和吴青峰。

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1More曾经是亚马逊平台上的畅销耳机品牌,覆盖有线耳机、蓝牙耳机、游戏耳机三大细分产品线。2017年,万魔声学在亚马逊平台的销售收入为3570万元。但从万魔声学的报表来看,2018年万魔声学在亚马逊的销量已不足2000万。万魔声学对此解释是,2018年自有品牌耳机销售收入未保持持续增长的主要原因为当年美国市场新品上市较晚,错过最佳销售期。从中也可以看出,3C电子产品在亚马逊平台的竞争已是白热化,即便是平台上的知名大牌,也不保证能保持增长。

估值超33亿 亚马逊耳机大牌要被上市公司吸收合并

2016年-2018年,万魔声学实现营业收入分别为42,971.26万元、61,818.98万元、93,172.59万元,净利润分别为2,845.20万元、1,072.80万元、7,599.26万元。

估值超33亿 亚马逊耳机大牌要被上市公司吸收合并

以2018年的7,599.26万元净利润对应335,982.00万元的估值,市盈率为44.21倍。

对于利润承诺,万魔声学智能声学业务在2019年度、2020年度和 2021年度实现的合并报表范围扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别不低于14,500万元、22,000万元、28,500万元。

若本次吸收合并于2020年实施完毕,则2020年度、2021年度和 2022年度实现的合并报表范围扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别不低于22,000万元、28,500万元、35,700万元。

也就是说,2019年净利润要比2018年接近翻番。

“小米系”,“亚马逊畅销耳机”,现在,万魔声学即将加上一个新的标签:“上市公司”。

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